Tvaraus investicijų portfelio sudarymas pensijos laikotarpiui
Tamošiūnienė, Rima | Disertacijos gynimo komisijos narys / Dissertation Defense Board Member |
Rutkauskas, Aleksandras Vytautas | Disertacijos gynimo komisijos pirmininkas / Dissertation Defence Board Chairman |
Podvezko, Valentinas | Disertacijos gynimo komisijos narys / Dissertation Defense Board Member |
Šileika, Algis | Disertacijos gynimo komisijos narys / Dissertation Defense Board Member |
Jasienė, Meilutė | Disertacijos gynimo komisijos narys / Dissertation Defense Board Member |
Disertacijoje nagrinėjamos tvaraus investicijų portfelio sudėties nustatymo pensijos laikotarpiui problemos. Pagrindinis tyrimo objektas – optimali investicijų portfelio sudėtis pensijos laikotarpiu – nagrinėjamas analizuojant optimalaus portfelio sudarymo metodus, stochastinių kintamųjų įtraukimą į portfelio optimizavimo modelį. Šie objektai reikšmingi sudarant tvarų portfelį pensijos laikotarpiui. Pagrindinis disertacijos tikslas – ištirti pensijos planavimui ir finansinio turto valdymui pensiniame amžiuje būdingas problemas, įskaitant portfelio su-darymui pensiniame amžiuje taikomo metodo parinkimą, portfelio tvarumo užtikrinimą, rizikos pensijos laikotarpiu mažinimą. Remiantis tyrimų rezultatais pasiūlyti tiriamų finansinių išteklių valdymo pensiniame amžiuje problemų sprendimo būdai. Darbe sprendžiami keli pagrindiniai uždaviniai: portfelio sudėties nustatymo metodų, taikomų pensijos laikotarpiu, ištyrimas, skirtingais metodais sudarytų portfelių tvarumo patikrinimas su istoriniais rinkų duomenimis bei alternaty-vaus portfelio sudarymo pensijos laikotarpiui metodo pasiūlymas. Disertaciją sudaro įvadas, penki skyriai, rezultatų apibendrinimas, naudotos literatūros ir autorės publikacijų disertacijos tema sąrašai ir dvidešimt priedų. Įvadiniame skyriuje aptariama tiriamoji problema, darbo aktualumas, aprašomas tyrimų objektas, formuluojamas darbo tikslas bei uždaviniai, aprašoma tyrimų metodika, darbo mokslinis naujumas, darbo rezultatų praktinė reikšmė, ginamieji teiginiai. Įvado pabaigoje pristatomos disertacijos tema autorės pa-skelbtos publikacijos ir pranešimai konferencijose bei disertacijos struktūra. Pirmasis skyrius skirtas literatūros analizei. Antrasis skyrius skyrius skirtas portfelio sudarymo metodų tyrimui darant prielaidą, kad analizuojamas pastovus planuojamas pensijos laikotarpis. Trečiame skyriuje į portfelio sudarymo metodų tyrimą įvedama stochastinė asmens gyvenimo trukmė, pateikiama tyrimo metodika ir tyrimo rezultatai. Ketvirtame skyriuje portfelio sudarymo metodai tik-rinami su istoriniais duomenimis, pateikiamos tyrimo išvados. Penktame skyriuje pasiūlomas originalus tvaraus investicijų portfelio sudarymo pensijos laikotarpiui metodas, palyginamas skirtingais metodais sudarytų portfelių tvarumas, pateikiamos portfelio sudarymo metodų taikymo praktikoje rekomendacijos ir nubrėžiamos galimų tolimesnių mokslinių tyrimų kryptys.
The dissertation investigates the issues of determining asset allocation of sustainable investment portfolio for retirement period. The main object of research is optimal asset allocation of investment portfolio during retirement including methods employed to determine optimal asset allocation of portfolio, in-corporation of stochastic variables into portfolio optimization model as the sustainability of portfolio during retirement is highly determined by above mentioned research objects. The primary purpose of this dissertation is is to explore relevant problems of retirement planning and portfolio management during retirement period including selection of method employed to determine asset allocation of portfolio, ensuring the sustainability of portfolio, the reduction of retirement risks. In virtue of research results the solutions to the portfolio management problems under investigation were suggested. The paper approaches a few major tasks such as analysis of the methods employed to determine asset allocation of investment portfolio for retirement period, portfolio sustainability testing with historical data, and development of new alternative method to determine asset allocation of investment portfolio for retirement period. The dissertation consists of Introduction, 5 chapters, Conclusions, References, List of Publications and 20 Annexes. The introduction reveals the investigated problem, importance of the thesis and the object of research and describes the purpose and tasks of the paper, research methodology, scientific novelty, the practical significance of results examined in the paper and defended statements. The introduction ends in presenting the author’s publications on the subject of the defended dissertation and defining the structure of the dissertation. Chapter 1 is devoted to the review of literature. Chapter 2 focuses on the analysis of the methods in fixed retirement planning horizon framework. In Chapter 3 stochastic lifetime is being incorporated into the stochastic research models, research methodology and results are being presented. Chapter 4 reveals the portfolio sustainability testing results. Chapter 5 suggests the original met-hod to be applied to determine asset allocation of sustainable investment portfolio, review the sustainability of portfolios formed using analyzed methods and provides the recommendations for methods application in practice and highlights the directions for further research.