"SEB investicijų valdymas" investicinių fondų portfelio optimizavimas
Valiušis, Dangiras |
Magistro darbe plačiai nagrinėjami H. Markowitz (1952), J. Tobin (1958), W.Sharpe (1964), S.Ross (1976), G. Fama ir K. French (1993) ir kitų autorių darbai, kuriuose akcentuojami portfelio formavimo kriterijai bei optimalaus portfelio sudarymo problemos. Darbas apima modernios portfelio teorijos praktinio pritaikymo aspektus, įvertinant vertybinių popierių atrankos į portfelį ir jų įkainojimo ypatumus bei potrfelio vertę lemenčius veiksnius, ieškant būdų jimes kiekybiškai išreikšti. Atliktas „SEB Investicijų valdymas” valdomų ir platinamų investicinių fondų pelningumo ir rizikos analizė 2005-2008 m. bei atliktos analizės rezultatų pagrindu suformuoti investicinių fondų portfeliai skirti konservatyviams, racionaliam bei agresyviam investuotojui. Darbe parodyta, kaip ant kapitalo paskirstymo tiesės rasti optimalius liestinėmis su naudingumo abejingumo kreivėmis porfelius. Be to, magistro darbe buvo sprendžiami portfelių optimizavimo uždaviniai ir atliktas suformuotų portfelių maksimalių finansinių nuostolių įvertinimas, naudojant imitacinį rizikos vertės metodą. Gauti tyrimo rezultatai gali būti reikšmingi kiekvienam investuotojui, siekiant rasti sau priimtiną portfelį, esant optimaliam rizikos ir pelno santykiui. Darbo apimtis - 92 p. Atskirai pridedami darbo priedai.
This master's final analyzes H. Markowitz (1952), J. Tobin (1958), W.Sharpe (1964), S.Ross (1976), G. Fama and K. French (1993) theories, emphasizing the portfolio construction criteria and its optimization problems. The paper includes the practical aspects of the modern portfolio theory application, estimating the portfolio selection and selected securities pricing points. It also analyzes the factors that influence the potfolio value, while searching for the ways to give them the quantitative representation. The paper estimates the risk and the return of yhe mutual funds distributed by SEB Investment Management in 2005-2008 m. and the fund potfolios are constructed for the conservative, rational and aggresive investors on the basis of the estimates results. The research enable to find the tangency portfolio on the capital allocation line, estimating the investors' perferences. Furthrmore, the paper solves the portfolio optimization task and it also gives the estimates of every investor, contructing the portfolio with optimal risk/return trade-off.The size of the thesis - 92 pg. Appendixes are presented separately.