Assessing the Financial Impact of ESG Scores on European Financial Service Companies
Recenzentas / Rewiewer | |
Valackienė, Asta | Darbo gynimo komisijos pirmininkas / Thesis Defence Board Chairman |
Darbo gynimo komisijos narys / Thesis Defence Board Member | |
Darbo gynimo komisijos narys / Thesis Defence Board Member | |
Darbo gynimo komisijos narys / Thesis Defence Board Member | |
Darbo gynimo komisijos narys / Thesis Defence Board Member | |
Darbo gynimo komisijos narys / Thesis Defence Board Member |
Europos Sąjungos finansinių paslaugų sektorius patiria vis didesnį reguliacinį spaudimą, susijusį su tvarumu, o privatūs paslaugų teikėjai yra įdiegę ESG balus įmonių atitikties kiekybiniam vertinimui. Įmonės privalo įgyvendinti tvarumo praktikas ir siekti aukštų ESG reitingų. Tačiau yra mažai empirinių įrodymų, kaip ESG atitiktis veikia finansinius rezultatus, įskaitant balanso tvirtumą ir rinkos vertę. Šiame tyrime nagrinėjama, ar įmonės, turinčios aukštesnius ESG balus, taip pat demonstruoja geresnius finansinius rezultatus.Naudojant „Bloomberg” duomenis, šiame tyrime analizuojami 190 Europos finansinių paslaugų bendrovių ESG reitingai ir finansiniai rodikliai. Dėl realių duomenų nenormaliojo pasiskirstymo buvo taikyta Spearmano koreliacinė analizė, siekiant nustatyti monotoniškus ryšius tarp ESG balų ir finansinių rodiklių. Stipriausi ryšiai buvo nustatyti balanso rodikliuose ir rinkos kapitalizacijoje.Netiesinė regresija (laipsninio modelio taikymas) papildomai patvirtino, kad balanso ir rinkos vertės rodikliai gali būti naudojami paaiškinti ESG balų variacijomis, tuo tarpu pelningumo rodikliai ir grąžos koeficientai rodo silpnesnes sąsajas. Rezultatai atskleidė teigiamą monotonišką ryšį tarp aukštesnių ESG balų ir didesnių įsipareigojimų, taip pat silpną atvirkštinį ryšį su investicinės ir finansinės veiklos pinigų srautais.Apskritai rezultatai patvirtina, kad įmonės, turinčios aukštesnius ESG balus, pasižymi strategiškai stipresnėmis finansinėmis pozicijomis, didesniais balansais ir didesne rinkos verte, tačiau nebūtinai didesne trumpalaike grąža.Tyrimas yra reikšmingas akademinei ir praktinei auditorijai, nes parodo, kad ryšys tarp ESG veiklos rezultatų ir finansinių rodiklių yra pirmiausia monotoniškas, o ne linijinis. Tyrimas rodo, kad įmonės turėtų vertinti ESG iniciatyvas kaip ilgalaikes investicijas, kurios padeda plėsti rinką, nepaisant trumpalaikio sąnaudų ir įsipareigojimų padidėjimo. Politikos formuotojai galėtų svarstyti pereinamųjų pagrįstų paskatų įvedimą, siekiant atspindėti laipsnišką, o ne momentinį ESG veiksmų finansinį poveikį.
The EU financial services industry faces increasing regulatory pressure related to sustainability, and private providers have introduced ESG scores to quantify companies' compliance. Companies are required to implement sustainability practices and achieve high ESG ratings. However, there is limited evidence on how ESG compliance affects financial performance, including balance sheet strength and market value. This research examines if companies with higher ESG scores also demonstrate superior financial performance.Using data from Bloomberg, this study analyzes ESG ratings and financial indicators for 190 European financial services companies. Due to the non-normal distribution of real-world data, Spearman correlation analysis was applied to identify monotonic relationships between ESG scores and financial indicators. The strongest relationships were observed in balance sheet metrics and market capitalization. Non-linear regression (power model) further confirmed that balance sheet and market value metrics can be meaningfully explained by variations in ESG scores, while profitability measures and return ratios show weaker associations. The results reveal a positive monotonic relationship between higher ESG scores and larger liabilities, as well as a weak inverse relationship with cash flows from investing and financing activities. Overall, the findings confirm that companies with higher ESG scores tend to have strategically stronger financial positions, larger balance sheets and market value, but not necessarily higher short-term returns.The study is significant for academic and practical audience by demonstrating that the relationship between ESG performance and financial outcomes is primarily monotonic rather than linear. It suggests that companies should view ESG initiatives as long-term investments that support market expansion, despite short-term increases in costs and liabilities. Policymakers may consider introducing threshold-based incentives to reflect the gradual, not instant, financial impact of ESG actions.