Apsaugos fondų investavimo struktūros ir strategijų ypatumai
| Author | Affiliation |
|---|---|
Juozapavičienė, Aldona | Kauno technologijos universitetas |
Bobinaitė, Viktorija | Kauno technologijos universitetas |
Burkšaitienė, Daiva | Finansų inžinerijos katedra / Department of Financial Engineering (1148) |
| Year | Start Page | End Page |
|---|---|---|
2008 | 517 | 525 |
Apsaugos fondai, dažnai žargonu vadinami „hedžo fondais“ (angl. Hedge Funds), charakterizuoja investavimo struktūrą, valdant privačius, rinkos priežiūros institucijoje neregistruotus investavimo fondus. Jie lengvai atpažįstami pagal keletą jiems būdingų savybių, tokių kaip investavimo strategija, investicijų dydis, investavimo mokesčiai, dalyvių skaičius ir kt. Apsaugos fondo dalyviu gali būti įgaliotas investorius ar institucinis investuotojas. Apsaugos fondai gali naudotis žymiai platesniu arsenalu investavimo būdų ir priemonių negu tradiciniai investiciniai fondai. Pagrindinis daugumos apsaugos fondų veikimo principas yra minimizuoti kaitumą ir riziką, kartu išsaugoti kapitalą ir užsitikrinti patrauklią investicijų grąžą, susiklosčius rinkoje ne tik palankioms, bet ir nepalankioms sąlygoms. Apsaugos fondai turi platų diapazoną, kartais smarkiai besiskiriančių tarpusavyje, investavimo strategijų, todėl fondai skiriasi tarpusavyje pasiektais pelningumo ir rizikos rodikliais. Straipsnyje apžvelgiami ypatumai apsaugos fondų pagrindinių keturių strategijų grupių, tokių kaip, akcijų apsaugos fondų strategijos, globalaus turto paskirstymo, santykinės vertės ir įvykiais skatinamos strategijos.
The article discusses hedge funds, that can take both long and short positions, use arbitrage, buy and sell undervalued securities, trade options or bonds and invest in almost any opportunity in any market where it foresees impressive gains at reduced risk. In the past, term hedge fund described both – an investment vehicle and a strategy of long and short stock investing, incorporating leverage. Today it only describes investment fund structures. The important features of hedge fund structures include legal forms, registration and regulation, fees, lockup periods, investment size, performance, etc. There are many distinct investment strategies used by hedge funds, each offering different degrees of risk and return. It is important to understand the differences between the various hedge fund strategies because all hedge funds are not the same -- investment returns, volatility, and risk vary enormously among the different hedge fund strategies. Some strategies which are not correlated to equity markets are able to deliver consistent returns with low risk of loss. Hedge funds industry includes a variety of investment strategies, some of which use leverage and derivatives while others are more conservative. It is estimated to be a $1.1 trillion industry with approximately 9000 active hedge funds. Four main strategy groups are presented in the article – equity hedge funds, global asset allocation, relative value strategy and event driven strategy, their peculiarities and return-risk tradeoff for strategies from year 1990 to 2005. Despite attractive hedge fund returns in the past, the begining of 2008 was tricky because of their negative returns.
Finansų inžinerijos katedra / Department of Financial Engineering (1148) |